打新策略成为公募增厚产品收益的重要方式。公募排排网数据显示，年内公募参与新股网下配售的获配金额超330亿元，科创板成为主战场。在新股首日零破发、政策机制优化等多重因素的助推下，公募打新热度节节攀升。业内人士表示，今年四季度是“打新窗口期”，硬科技仍是主线机会，后续打新策略需更加精细化，选股能力愈发重要。
公募机构积极参与新股网下配售
公募排排网数据显示，截至9月21日，共有125家公募机构参与59只年内上市新股的网下配售，覆盖科创板、创业板、深证主板、上证主板和北交所5大上市板块中的15个申万一级行业，合计获配金额为338.75亿元。
科创板是公募机构年内打新的主战场。今年以来，公募机构共参与了19只科创板新股的网下配售，合计获配金额222.09亿元，占获配总金额的65.56%。其中，长鑫科技最受公募机构关注，以网下配售获配逾108亿元的金额居首。此外，公募机构还参与了燧原科技-U、宇树科技-W、盛合晶微网下打新，依次获配19.86亿元、18.19亿元和14.84亿元。
公募机构打新的首日浮盈较为丰厚。以近期上市的燧原科技-U为例，共有87家公募机构旗下产品参与该股的网下配售，按上市首日收盘价统计，公募机构首日浮盈金额约35.59亿元。此外，95家公募机构旗下5117只产品参与了宇树科技-W的网下打新并获配，公募机构的首日浮盈金额为83.78亿元；长鑫科技的网下配售有100家公募机构参与，上市首日公募机构的浮盈金额超500亿元。
从行业选择来看，电子行业是公募机构最青睐的打新方向。同源数据显示，公募机构共参与了13只电子行业个股网下打新，合计获配金额190.09亿元；其次是机械设备行业，公募机构参与该行业中的11只新股网下打新，合计获配金额49.68亿元。另外，公募机构还参与公用事业、电力设备、医药生物和汽车行业个股的网下打新，获配金额均不低于11亿元。
头部基金公司今年以来的打新积极性居前。易方达基金年内参与了56只个股网下打新，以43.5亿元的获配金额位居公募机构第一。南方基金、工银瑞信基金紧随其后，获配金额为35.97亿元、31.77亿元。
基金依然看好后续打新机会
多方因素促使公募机构今年以来积极参与打新，且部分机构直言继续看好四季度的“打新”机会。
赚钱效应是吸引机构资金的重要原因。截至9月21日，2026年以来，A股新股延续了2025年至今的首日“零破发”态势。
政策支持也是公募机构热衷打新的原因，格上基金研究员焦冰对上海证券报记者表示，“科创板八条”优化新股发行定价机制，随后科创板试点将最高报价剔除比例调整至3%；2025年3月推出的约定限售配售机制，让A类机构可以用更长锁定期换更高获配比例等。
融智投资FOF基金经理李春瑜补充表示，年内A股上市标的多集中于半导体、高端装备等战略性新兴赛道，产业成长前景突出。公募机构参与打新，可提前布局硬科技优质企业，同步深化对相关产业链的研究，储备权益类投资标的。
沪上一位基金经理表示，在低利率环境下，打新仍是性价比突出的产品收益增强来源，但打新正在从“制度红利”转向“精细化红利”。今年四季度属于“打新窗口期”，硬科技项目有望集中上市。但参与账户数量的快速上升，或摊薄打新收益。
“当前硬科技是打新投资的主线——半导体存储、AI算力、机器人、商业航天领域有望获得基金偏爱。港股可优选A+H龙头、科技‘隐形冠军’及有大市值基石背书的中大市值项目。”他补充道，打新策略上应摒弃“无脑打新”，聚焦有业绩支撑、定价合理的标的。
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